電力市場化改革是電力變革的方向。目前國內(nèi)電力市場化程度不高，上網(wǎng)電價和銷售電價由政府制定，輸配電成本不透明，且電力調(diào)度權(quán)由電網(wǎng)壟斷。電力市場化程度不高導(dǎo)致煤電新增裝機量減少，未來存在缺電隱患，新能源及分布式能源接入困難。從國際市場看，美國和歐洲電力市場開放程度高，各環(huán)節(jié)全面引入競爭，發(fā)電側(cè)競價上網(wǎng)，輸配電分離，區(qū)域電力市場競爭激勵，因此國內(nèi)電力市場變革的方向也將是市場化改革，未來有望實現(xiàn)“主輔分離、輸配分開、競價上網(wǎng)”。
國際市場重構(gòu)給電力設(shè)備行業(yè)帶來新機遇。目前美國電網(wǎng)設(shè)備陳舊，70%的變壓器運行年限在25年以上，預(yù)計2010-2030年美國電力工業(yè)投資預(yù)計將達15770億美元，其中電網(wǎng)投資達8800億美元，電源投資將達到6970億美元；俄羅斯電網(wǎng)也有80%的電網(wǎng)設(shè)備使用期限超過20年，預(yù)計未來十年電網(wǎng)投資達1000億美元。國內(nèi)電力設(shè)備技術(shù)世界領(lǐng)先，性價比高，未來有望大幅拓展海外市場，國際市場重構(gòu)給國內(nèi)電力設(shè)備帶來新機遇。
.光伏平價上網(wǎng)走出困局。短期補貼下調(diào)承受陣痛：德、意補貼下調(diào)，市場衰退，中美日等新興市場將會崛起，預(yù)計12年全球新增裝機32GW；長期平價上網(wǎng)走出困局：工業(yè)側(cè)的平價意義重大，自發(fā)自用的市場將會興起，德、意在12-13年，中、美、法等在14-15年將會實現(xiàn)，2020年，光伏將占電力需求的10%，12-20年新增裝機復(fù)合增速將達30%。去產(chǎn)能化進程緩慢：當(dāng)前全球產(chǎn)能60GW左右，由于政府扶持等非市場化因素，去產(chǎn)能化的進程比較緩慢，預(yù)計供需反轉(zhuǎn)的時點將到13年。
投資策略：關(guān)注變革，布局龍頭。中長期關(guān)注電力市場化變革以及國際市場拓展，電力市場化改革有利于高效節(jié)能發(fā)電以及配電網(wǎng)投資，短期繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)性變化，重點關(guān)注北京科銳、國電南瑞、思源電氣、置信電氣和海陸重工。光伏建議關(guān)注行業(yè)未來龍頭陽光電源、隆基股份、海潤光伏以及產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級的標(biāo)的晶盛機電、七星電子、豫金剛石。
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